? ? ? ?成本向下+價格向上,養殖業春天即將開始,建議先禽后豬。
近期,禽苗及仔豬價格出現明顯回升。我們在山東、河南等地進行了禽畜產業鏈鏈草根調研,通過調研,我們認為養殖業春天即將開始。
原料成本下降,養殖收益或超預期。
養殖成本的下降得益于:一是連年豐產,飼料原料玉米、豆粕的價格在15年大概率震蕩向下。二是養殖效率的提升。主要是因為規模養殖場擴張帶來養殖技術的進步以及對疫病防治的重視。
資金耗盡,產能去化徹底,價格反轉加速。
生豬:堅定看好豬肉價格反轉。
1)4月份豬價將啟動上漲進程。從2014年的仔豬存欄數據來看,生豬出欄的高峰在2015年2月。其后,出欄生豬將逐步減少,市場供給壓力減小。考慮到3月份屬于節后需求疲軟期,預計豬價在4月份見底,***遲5月初,豬價有望重新開始上漲。
2)能繁母豬存欄結構變化顯示下半年豬價反轉加速。能繁母豬存欄量已經是處于歷史性低位。從存欄結構上看,不論是后備母豬補欄量還是能繁母豬淘汰量,均指向了2015年2、3月份開始的仔豬出欄數量的下降,由此將帶來2015年下半年生豬出欄的進一步減少。因此,堅定看好2015年豬肉價格的反轉。
禽苗:行業自律控制產能。
行業自律控制祖代引種量,產能去化充分,節后價格已經開始發力,下半年加速上漲。目前,不管是雞苗還是鴨苗,均簽訂了相關行業自律協議,壓縮祖代產能,效果明顯。
結論:1)2015年畜禽養殖反轉將加速,上半年禽苗、仔豬價格率先加速上行,下半年終端肉價將加速上行。
2)禽苗價格的**波反彈將至少持續到5月份。預計價格將2.5元/羽上漲至4-5元/羽。5-7月份開始隨著南方禽苗的上市,禽苗價格將進入短期調整之后,到下半年有望進入加速上漲期。
3)豬肉價格的低迷預計將至少持續到3月份。豬肉價格預計將在4、5月份重新進入上升通道,7月份之后加速上漲概率較大(若一季度有疫情普遍發生,則畜禽板塊行情將提前)。
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